Ochrona przed ujemnym saldem to zabezpieczenie regulacyjne, które ogranicza odpowiedzialność klienta detalicznego do środków zgromadzonych na rachunku, tak że saldo nie może spaść poniżej zera. Jeśli straty przekroczą wpłacone środki, broker pokrywa niedobór, a klient nie jest nic więcej winien. Ochrona nie zabezpiecza samego depozytu, który można stracić w całości.
Skąd bierze się ten wymóg
Wymóg wszedł do praktyki unijnej przez środki interwencji produktowej przyjęte przez ESMA w decyzji (UE) 2018/796 z 22 maja 2018 r. Gdy środki tymczasowe wygasły, krajowe organy nadzoru — w tym CySEC, który licencjonuje ABF Trade pod numerem 171/12 — przyjęły stałe środki krajowe na tych samych warunkach w trybie art. 42 MiFIR.
Ten sam pakiet ustala limity dźwigni dla klientów detalicznych obowiązujące każdą pozycję CFD: 30:1 na głównych parach walutowych, 20:1 na parach pozostałych, głównych indeksach i złocie, 10:1 na innych towarach i indeksach niegłównych, 5:1 na akcjach pojedynczych spółek i 2:1 na kryptowalutach. Ochrona przysługuje na rachunek, a nie na pozycję, i jest uprawnieniem detalicznym: klient przeklasyfikowany na profesjonalnego na żądanie z niej rezygnuje.
Co się dzieje, gdy rynek otworzy się luką
Zasada zamknięcia przy depozycie zabezpieczającym zamyka pozycje, gdy kapitał rachunku spadnie do 50% minimalnego wymaganego depozytu. Zamknięcie następuje po następnej dostępnej cenie, która przy luce weekendowej albo luce po danych może leżeć daleko poniżej poziomu zamknięcia.
Przykład wyłącznie mechaniczny. Na rachunku jest 2000 EUR kapitału. Rynek otwiera się luką przeciwko otwartej pozycji i zostaje ona zamknięta po cenie dającej zrealizowaną stratę 2600 EUR. Kapitał wynosi teraz −600 EUR. Ochrona przed ujemnym saldem umarza niedobór i sprowadza saldo do zera. Klient stracił całe wpłacone 2000 EUR i nie jest winien nic ponad to. Gdyby luka była mniejsza, a strata wyniosła 900 EUR, saldo po prostu wynosiłoby 1100 EUR i do ochrony w ogóle by nie doszło.
Czym różni się od stop outu
Oba mechanizmy działają w innych momentach. Stop out jest pierwszy: uruchamia się na poziomie 50% depozytu i próbuje zamknąć pozycje, gdy kapitał jest jeszcze dodatni, ale nie ustala żadnej ceny wykonania. Ochrona przed ujemnym saldem jest zabezpieczeniem za nim i działa dopiero wtedy, gdy zamknięcie zostawiło już rachunek poniżej zera.
Żaden z mechanizmów nie ogranicza straty do kwoty mniejszej niż środki na rachunku. Ochrona przed ujemnym saldem ogranicza odpowiedzialność do wpłaconej kwoty; nie czyni handlu bezpiecznym i nie chroni samego depozytu. To dobór wielkości pozycji przed wejściem i ustawione razem z nią poziomy wyjścia pozostają narzędziami decydującymi o tym, jaka część salda jest wystawiona na ryzyko.
Kalkulator: dobierz wielkość pozycji do salda rachunku kalkulatorem wielkości pozycji.
Otwórz rachunek w ABF Trade, aby poznać warunki ochrony i wymagane depozyty.
