A negatív egyenleg elleni védelem olyan szabályozói biztosíték, amely a lakossági ügyfél felelősségét a számlán tartott pénzeszközökre korlátozza, így az egyenleg nem eshet nulla alá. Ha a veszteség meghaladja a befizetett összeget, a különbözetet a bróker viseli, és az ügyfél semmivel sem tartozik tovább. Magát a befizetést azonban nem védi, az teljes egészében elveszhet.
Honnan ered a szabály
A követelmény az ESMA által a 2018. május 22-i (EU) 2018/796 határozatban elfogadott termékintervenciós intézkedésekkel került az uniós gyakorlatba. Amikor az ideiglenes intézkedések hatályukat vesztették, a nemzeti felügyeletek — köztük a CySEC, amely az ABF Trade-et 171/12 számon engedélyezi — a MiFIR 42. cikke alapján ugyanezekkel a feltételekkel fogadtak el állandó nemzeti intézkedéseket.
Ugyanez a csomag rögzíti a minden CFD-pozícióra vonatkozó lakossági tőkeáttételi korlátokat: 30:1 a fő devizapárokon, 20:1 a nem fő párokon, a fő indexeken és az aranyon, 10:1 az egyéb árupiaci termékeken és a nem fő indexeken, 5:1 az egyedi részvényeken és 2:1 a kriptodevizákon. A védelem számlánként, nem pozíciónként jár, és lakossági jogosultság: az elfogadható szakmai ügyféllé átsorolt ügyfél lemond róla.
Mi történik, amikor a piac réssel nyit
A fedezeti kényszerzárási szabály akkor zárja a pozíciókat, amikor a számla tőkéje a minimálisan szükséges fedezet 50%-ára esik. A zárás a következő elérhető áron történik, amely hétvégi vagy hír utáni résnél messze a zárási szint alatt lehet.
Kidolgozott példa, kizárólag a mechanika. A számlán 2 000 EUR tőke van. A piac réssel nyit a nyitott pozíció ellen, és azt olyan áron zárják, amely 2 600 EUR realizált veszteséget okoz. A tőke most −600 EUR. A negatív egyenleg elleni védelem leírja a hiányt, és az egyenleget nullára állítja. Az ügyfél elvesztette a befizetett teljes 2 000 EUR-t, és ezen felül semmivel sem tartozik. Ha a rés kisebb lett volna, és a veszteség 900 EUR, az egyenleg egyszerűen 1 100 EUR lenne, és a védelemre sor sem kerülne.
Miben tér el a stop outtól
A két mechanizmus más pillanatban hat. A stop out az első: az 50%-os fedezeti szinten indul, és megkísérli zárni a pozíciókat, amíg a tőke még pozitív, de nem rögzít végrehajtási árat. A negatív egyenleg elleni védelem a mögötte álló biztosíték, és csak akkor lép működésbe, ha a zárás a számlát már nulla alá vitte.
Egyik mechanizmus sem korlátozza a veszteséget a számlán lévő pénznél kisebbre. A negatív egyenleg elleni védelem a felelősséget a befizetett összegre korlátozza; nem teszi alacsony kockázatúvá a kereskedést, és magát a befizetést nem védi. Az továbbra is a pozícióméret belépés előtti meghatározása és a vele együtt beállított kilépési szintek döntik el, az egyenleg mekkora része van kitéve a kockázatnak.
Méretezési eszköz: pozícióméret-kalkulátor.
