A stop limit megbízás két árat kapcsol össze: a stop árat, amely aktiválja a megbízást, és a limitárat, amely korlátozza azt az árat, amelyen teljesülhet. Amint a piac a stopon vagy azon át köt, egy limit megbízás kerül a könyvbe, és csak a limitáron vagy annál jobban teljesül.
Hogyan viselkedik a két ár
Vegyünk egy eladási stop limitet EUR/USD-n, 1,0850-es stoppal és 1,0845-ös limittel, akkor megadva, amikor a pár 1,0880-on forog.
- 1,0850 fölött nem történik semmi. A megbízás inaktív és a piac számára láthatatlan.
- Amikor a bid megérinti az 1,0850-et, a megbízás aktiválódik, és 1,0845-ös aktív eladási limitté válik.
- Ha 1,0845-ön vagy fölötte van elérhető likviditás, ott vagy jobban teljesül.
- Ha az ár egyenesen 1,0838-ig zuhan — rés, adatközlés, vékony könyv —, a limit soha nem elérhető, a megbízás egyáltalán nem teljesül, a pozíció nyitva marad, és a veszteség tovább nő, ahogy a piac távolodik.
Az utolsó kimenetel normális működés, nem platformhiba: a limitár olyan utasítás, amelyet a platformnak tiszteletben kell tartania. Minél nagyobb a stop és a limit közötti távolság, annál nagyobb a teljesülés esélye; minél kisebb, annál szigorúbb a legrosszabb elfogadható ár, de annál nagyobb az esély arra, hogy egyáltalán nem teljesül.
Stop, limit és stop limit összehasonlítva
| Megbízástípus | Szükséges árak | Mit szabályoz | Mit nem szabályoz |
|---|---|---|---|
| Stop | Egy (stop) | Az aktiválási szintet; utána piaci megbízás lesz | A teljesülési árat — bármelyik elfogadott |
| Limit | Egy (limit) | A legrosszabb elfogadható teljesülési árat | Hogy egyáltalán teljesül-e |
| Stop limit | Kettő (stop és limit) | Az aktiválási szintet és a legrosszabb árat | Hogy egyáltalán teljesül-e |
A megbízás élettartama úgy működik, mint bármely függő megbízásé: a napi megbízások a kereskedési nap végén lejárnak, a GTC megbízások teljesülésig vagy visszavonásig maradnak.
Hol húzódik a határ a stop loss felé
A stop limit megbízás végrehajtási utasítás, nem önmagában kockázatkezelési eszköz. A stopok veszteséges pozíció zárására való használatát, elhelyezésüket és a pozícióméretttel való kapcsolatukat a Stop loss megbízás lecke tárgyalja.
Ide a mechanikai különbség tartozik. Az egyszerű stop megbízás bármilyen végrehajtási árat elfogad, ezért gyors piacon teljesül. A stop limit megbízás elutasítja a limitnél rosszabb árakat, ezért éppen abban a helyzetben hagyhatja nyitva a pozíciót, amely ellen a kereskedő védekezni akart. A kettő közötti választás az árkontroll és a teljesülési bizonyosság közötti választás; a két ár maga az eszköz lényege.
