A fogyasztói árindex (CPI) a háztartások által egy rögzített áru- és szolgáltatáskosárért fizetett árak átlagos változását méri. Havonta teszi közzé a nemzeti statisztikai hivatal, és a fogyasztói infláció alapmérőszáma: az éves inflációs ráta az index százalékos változása az egy évvel korábbi azonos hónaphoz képest.
Hogyan számítják az indexet
Három bemenet határozza meg a CPI-t: a kosár, a súlyok és a bázisidőszak.
A kosár azoknak az áruknak és szolgáltatásoknak a listája, amelyeket a háztartások ténylegesen megvásárolnak, a lakbértől és az áramtól a kenyérig és a fodrászig. Minden tétel a teljes háztartási kiadáson belüli részarányával egyező súlyt kap, kiadási felvételekből, időszakonként frissítve. A bázisidőszakot 100-ra állítják, és minden későbbi értéket ehhez viszonyítanak.
Az index havi változása az egyes csoportok árváltozásának és súlyának szorzatösszege. Egy egyszerűsített, háromcsoportos példa láthatóvá teszi a számtant:
| Csoport | Súly | Árváltozás |
|---|---|---|
| Lakhatás és rezsi | 0,50 | +4,0% |
| Élelmiszer | 0,30 | +2,0% |
| Közlekedés | 0,20 | −1,0% |
Súlyozott változás = (0,50 × 4,0) + (0,30 × 2,0) + (0,20 × −1,0) = 2,0 + 0,6 − 0,2 = 2,4%. A 100,0-on álló index 102,4-re mozdulna. Vegye észre, hogy az egyik csoport esett, az index mégis emelkedett: az eredményt a súlyok hajtják, nem a dráguló tételek száma.
Teljes és maginfláció. A teljes CPI az egész kosarat lefedi. A magindex kiveszi a legingadozóbb tételeket — élelmiszert és energiát az amerikai sorozatban, energiát és feldolgozatlan élelmiszert az euróövezet harmonizált indexében (HICP). A kivételek listáját a statisztikai hivatal határozza meg, és országonként nem azonos, tehát két „mag" szám nem hasonlítható össze közvetlenül.
Elsődleges források: a US Bureau of Labor Statistics az amerikai CPI-hez és az Eurostat az euróövezeti HICP-hez, a gyorsbecsléssel és a végleges adattal együtt.
CPI, PPI és inflációs várakozások
- A CPI a háztartási vásárlás pontján méri az árakat.
- A PPI (termelői árindex) a termelők által a gyárkapun kapott árakat méri. Korábban helyezkedik el a láncban, és nem rögzített arányban és nem rögzített ütemezés szerint gyűrűzik be a CPI-be.
- Az inflációs várakozások egyáltalán nem mért árak. Fogyasztói és elemzői felmérésekből, valamint piaci eszközökből — inflációhoz kötött kötvényekből és inflációs swapokból — származnak. Azt írják le, mekkora inflációt várnak, ami eltérhet attól, amekkora volt.
Miért mozgatja a CPI-közlés a jegyzéseket
A CPI nem hat közvetlenül az árfolyamra. Arra hat, amit a piac a jegybank következő lépéséről gondol. Az az adat, amely megváltoztatja az irányadó kamatok várt pályáját, megváltoztatja a devizapárba árazott kamatkülönbözetet, és a jegyzések ezzel együtt átárazódnak.
Mivel a várakozások a közlés előtt alakulnak ki, nem a szint számít, hanem a közölt szám és a konszenzus közötti rés. A pontosan a várakozásnak megfelelő magas inflációs adat alig okozhat mozgást, és a reakció akár ellenkező irányba is fordulhat, amint a kereskedők elolvassák a főszám mögötti részleteket. Egyetlen közlés sem jelöl ki irányt.
Hol ellenőrizhető az időpont: a CPI közlésének dátumát és időpontját az ABF Trade gazdasági naptára tartalmazza.
