A carry trade pozitív kamatkülönbözetű devizapárban tartott pozíció, amelynél a napi swapot jóváírják, nem pedig terhelik. A jóváírás kicsi az árfolyammozgáshoz képest, és a kamatkülönbözet vagy az azonnali árfolyam bármely változása meghaladhatja.
Hogyan számítják a görgetési összeget
A mechanizmus a görgetés számtana, semmi más. Ahogy a Swappontok (FX swap) szócikk leírja, a bróker lotonként és éjszakánként közöl egy értéket mindkét irányra, és azt minden görgetéskor alkalmazza. Egy loton 0,30 pontos jegyzett jóváírással és lotonként 1 USD pontértékkel harminc éjszaka 0,30 × 1 × 30 = 9 USD jóváírást ad a számlán. A közölt értékek nem fixek: a piaci kamatok és a bróker felárának változásával felülvizsgálják őket, és a ma jóváírt irányt később terhelhetik anélkül, hogy a pozícióhoz bárki hozzányúlna.
A különbözetet az árfolyammozgáshoz kell mérni, nem önmagában
A jóváírás éjszakánként egyszer keletkezik; az árfolyam másodpercenként mozog. Ugyanezen az egy loton egy 60 pipes kedvezőtlen mozgás 60 × 10 USD = −600 USD, azaz nagyjából 67-szerese a hónap alatt összegyűlt 9 USD-nek, és ekkora mozgás egyetlen kereskedési szakaszon belül is bekövetkezhet. A pozíció eredménye az árváltozás plusz a felhalmozott swap, és szinte minden szokásos héten az árváltozás a kettő közül messze a nagyobb tag.
Maga a különbözet attól függ, mit tesznek legközelebb a jegybankok. Amikor egy jegybank hangneme megváltozik (lásd a héja és galamb hangnem szócikket), a kamatkülönbözetre vonatkozó várakozások azonnal átárazódnak, és a magasabb kamatot hordozó deviza gyengülhet, ahogy a különbözet szűkül. Hogy így lesz-e és mennyivel, nem eldöntött, és a különbözetből nem jelezhető előre. A jóváírás és az ár ekkor ugyanabban a pillanatban ellentétes irányba mozdul.
A tőkeáttétel lerövidíti a kényszerzárásig tartó időt
A tőkeáttétel nem változtatja meg a fenti számtant; azt változtatja meg, meddig bírja a számla. Az ESMA lakossági korlátai szerint egy egylotos pozíció fő devizapárban, 100 000 USD névértéken 30:1 mellett, nagyjából 3 333 USD fedezetet igényel. A fent használt 60 pipes kedvezőtlen mozgás −600 USD-t vesz el ebből, azaz körülbelül 18%-át, még mielőtt bármilyen felhalmozott swapot figyelembe vennénk. A lakossági korlátok: 30:1 a fő devizapárokon, 20:1 a nem fő párokon, a fő indexeken és az aranyon, 10:1 az egyéb árupiaci termékeken és a nem fő indexeken, 5:1 az egyedi részvényeken és 2:1 a kriptodevizákon. A felhalmozott swap nem véd a fedezeti kényszerzárás ellen: a pozíció a fedezeti szint alapján zárul, amelyet az ár hajt.
Először a pozícióméretet határozza meg. A fedezeti igény, a névérték és egy pip költsége adott volumenen a pozícióméret-kalkulátorral számítható ki.
