A fedezés a forexen olyan pozíció nyitását jelenti, amely ellensúlyozza egy már meglévő kitettség devizakockázatát, így az eredeti pozíció ellen ható mozgást a fedezet részben vagy egészben kiegyenlíti. Mindkét irányban korlátozza az ármozgás hatását, és költséggel jár; a kockázatot nem szünteti meg.
Egy kitettség fedezésének három módja
Ellentétes pozíció ugyanabban a párban. Egy long EUR/USD-t hasonló méretű short EUR/USD ellensúlyoz. Hogy a két láb egyszerre nyitva lehet-e, a számlától függ: a hedging számlák külön tartják őket, a netting számlák egyetlen csökkentett pozícióvá olvasztják. A pár mozgása megszűnik hatni az együttes eredményre — mindkét irányban.
Korrelációs fedezés. Az ellensúlyozó pozíciót eltérő, de statisztikailag összefüggő instrumentumban nyitják, például long EUR/USD egy short GBP/USD ellenében. A kapcsolatot múltbeli adatokon mérik, és nem rögzített; ha a korreláció gyengül, mindkét láb egyszerre veszíthet. Ez a fedezés a felépítéséből adódóan részleges.
Opció. Díjat fizetnek egy adott árfolyamon való ügyletkötés jogáért. A díj előre fizetett, ismert költség, és teljes egészében elvész, ha az opciót nem hívják le.
Mindhárom mechanikai leírás, nem ajánlás. A fedezett kitettségre fedezet szükséges, és végig érvényesek a lakossági tőkeáttételi korlátok: 30:1 a fő devizapárokon, 20:1 a nem fő párokon, a fő indexeken és az aranyon, 10:1 az egyéb árupiaci termékeken és a nem fő indexeken, 5:1 az egyedi részvényeken, 2:1 a kriptodevizákon.
Miért kerül többe a fedezés, mint a pozíció zárása
A zárás egyszer fizeti meg a spreadet, és megszünteti a kitettséget. A fedezés nyitva hagyja az első pozíciót, és hozzátesz egy másodikat, tehát az ügyfél a második lábon is megfizeti a spreadet, majd mindkét lábat átviszi az éjszakán.
A tartás mechanikája. Az ugyanabban a párban lévő long és short ellentétes irányban halmoz swapot, a két ráta azonban nem tükörképe egymásnak: a kettő együtt rendszerint nem nullát, hanem terhelést ad. Egy fedezett, 1 lot méretű EUR/USD pozíciópárnál, ahol a long lábat éjszakánként 0,90 számladeviza-egységgel terhelik, a short lábat pedig 0,30-cal írják jóvá, a nettó költség éjszakánként 0,60, azaz harminc nap alatt nagyjából 18, és akkor is halmozódik, ha a piac nem mozdul. A számtant a swappontok szócikk írja le.
Amit a fedezés nem tesz
Nem teszi kockázatmentessé a kitettséget. A pozíció zárolása kiveszi az irányos mozgást, de meghagyja a futó költségeket, leköti a fedezetet, és későbbre hagyja a döntést, mikor bontsák fel — olyan döntést, amelyet az akkor éppen létező árakon hoznak meg. A korrelációs fedezés inkább növelheti a veszteséget, mintsem szűkítené. A le nem hívott opciós díj bizonyos költség egy bizonytalan eseménnyel szemben.
A fedezés a kockázat ismert költséggé alakításának módja, nem a megszüntetéséé. Az elsődleges eszköz továbbra is a kitettség méretezése: lásd a pozícióméret-kalkulátort.
