A CFD jelentése: contract for difference, magyarul különbözeti ügylet. Olyan megállapodás a kereskedő és a bróker között, amelyben egy eszköznek a pozíció nyitásakor és zárásakor érvényes ára közötti különbözetet számolják el. Magát az eszközt (devizát, részvényt, aranyat vagy indexet) nem veszi meg, csak az árának változására kereskedik. Ha az ár az Ön által választott irányba mozdul, a bróker kifizeti Önnek a különbözetet; ha ellenkező irányba, Ön fizeti a különbözetet a brókernek. A CFD-kkel fedezet mellett kereskednek: a pozíció teljes értékének töredékét kitevő befizetés irányítja az egész pozíciót – ezért a nyereség és a veszteség egyaránt felnagyítva jelentkezik.
Hogyan működik a CFD lépésről lépésre
- Kiválasztja az instrumentumot és az irányt. Nyithat long (vételi) pozíciót, ha az ár emelkedésére számít, vagy short (eladási) pozíciót, ha az ár esésére. A CFD shortolásához nem kell kölcsönvenni az alapul szolgáló eszközt – ez az egyik oka annak, hogy a CFD-ket eső és emelkedő piacokon egyaránt használják kereskedésre.
- Kiválasztja a pozíció méretét. A CFD-ket lotban jegyzik. A forexen egy standard lot a bázisdeviza 100,000 egysége; részvényeknél és indexeknél egy CFD általában egy részvénynek vagy egy indexpontnak felel meg. A pozíció teljes értéke a névleges érték: a pozíció mérete szorozva az árral.
- Fedezetet helyez el, nem a teljes értéket. A bróker a számlaegyenlegéből zárolja a fedezetet (margin), a névleges érték egy százalékát. Az EU-ban a lakossági ügyfelekre ezt a százalékot szabályozás rögzíti (lásd lejjebb a tőkeáttételről szóló részt).
- A pozíciót folyamatosan piaci áron értékelik. Amíg a pozíció nyitva van, nem realizált nyeresége vagy vesztesége minden árváltozással módosul, és megjelenik a számla tőkéjében (equity).
- Lezárja a pozíciót. A nyitási és zárási ár közötti különbözetet a pozíció méretével megszorozva jóváírják a számláján vagy megterhelik vele. Minden napra, amíg a pozíció nyitva volt, hozzáadódik vagy levonódik az éjszakai finanszírozás (swap).
Példa számokkal
Az ABF Trade szerződési specifikációi fedezetszámítási példát adnak a legtöbbet kereskedett devizapárra: 1.00 lot EUR/USD (100,000 EUR) megnyitásához 30:1 tőkeáttétel mellett a szükséges fedezet 100,000 EUR / 30 = 3,333.33 EUR. Az EUR/USD-n egy pip (0.0001) elmozdulás egy loton 10 USD-t ér. Ha az ár 50 pippel az Ön javára mozdul, a nyitott nyereség 500 USD; ha 50 pippel Ön ellen, a nyitott veszteség 500 USD. Az ár mindkét esetben csupán fél centet mozdult, a nagyjából 3,300 EUR fedezethez képest azonban ez a változás az Ön által elhelyezett pénz körülbelül 14%-a. Erre jön még a spread, a jutalék (azoknál a számlatípusoknál, ahol van) és az éjszakai swap.
Ugyanez a logika érvényes a részvény CFD-re is. Tegyük fel, hogy 100 CFD-t vesz egy 50 EUR árfolyamú részvényre: a névleges érték 5,000 EUR. Az ESMA által részvény CFD-kre meghatározott 5:1 tőkeáttételi korlát mellett a fedezet 20%, azaz 1,000 EUR. Ha a részvény 2%-kal 51 EUR-ra emelkedik, a pozíció +100 EUR-t mutat; ha 2%-kal 49 EUR-ra esik, −100 EUR-t. A részvény 2%-os elmozdulása az elhelyezett fedezethez képest 10%-os elmozdulás.
Long és short
A CFD-pozíció mindkét irányba nyitható. A vétel (long) azt jelenti, hogy az ár emelkedésén nyer, esésén veszít. Az eladás (short) ennek tükörképe: az ár esésén nyer, emelkedésén veszít. A részvény CFD-knél ennek még egy következménye van: amikor az alapul szolgáló társaság osztalékot fizet, a long pozíciók tulajdonosai osztalék-kiigazítást kapnak, a short pozíciók tulajdonosait pedig megterhelik vele, így a pozíció mindkét oldalon tükrözi az osztalék gazdasági hatását.
Tőkeáttétel és fedezet
A tőkeáttétel a pozíció névleges értéke és az Ön által elhelyezett fedezet aránya. A 30:1 tőkeáttétel 3.33% fedezetet jelent; a 20:1 5%-ot; a 10:1 10%-ot; az 5:1 20%-ot.
Az Európai Unióban a lakossági ügyfelek számára a CFD-k maximális tőkeáttételét az Európai Értékpapír-piaci Hatóság (ESMA) korlátozza. A korlátok az alapul szolgáló eszköz volatilitásától függnek: 30:1 a főbb devizapárokra, 20:1 a kisebb devizapárokra, az aranyra és a főbb részvényindexekre, 10:1 az aranyon kívüli árukra és a kisebb indexekre, 5:1 az egyedi részvényekre, 2:1 pedig a kriptovalutákra. Ezeket a korlátokat 2018-ban vezették be az egész EU-ban, majd a nemzeti felügyeletek véglegesen átvették őket, köztük a ciprusi CySEC is, amely az ABF Trade EU Limited felügyeletét látja el.
Az ABF Trade ezeket a korlátokat alkalmazza a lakossági ügyfeleknél: 3.33% fedezet (30:1) a főbb FX devizapárokon, 5% (20:1) a kisebb FX devizapárokon, az aranyon és az indexeken, valamint 10% (10:1) az árukon. Az egyes szimbólumok fedezete a szerződési specifikációkban található.
Azt, hogy mi történik, ha egy pozíció Ön ellen mozdul, két számlaszint dönti el. Amikor a tőke (equity) a felhasznált fedezet 100%-ára csökken, a számla eléri a margin call szintet – ez figyelmeztetés, hogy további pozíció nem nyitható. Ha a tőke a felhasznált fedezet 50%-ára esik, elérkezik a stop-out szint, és a platform automatikusan elkezdi zárni a pozíciókat, a legnagyobb veszteségűvel kezdve. Ez az 50%-os fedezeti zárási szabály szintén az ESMA intézkedéseinek része, és az EU minden lakossági CFD-számlájára vonatkozik.
Mibe kerül a CFD-kereskedés
- Spread. A vételi (ask) és az eladási (bid) ár közötti különbség a CFD-ügylet fő költsége. Az ABF Trade-nél a minimális spread a számlatípustól függ: Start számlán 1.5 piptől, Standard számlán 1.0 piptől, Premium számlán 0.2 piptől.
- Jutalék. A Start és a Standard számla nem számít fel jutalékot. A Premium számla a szűkebb spread mellett 10 USD jutalékot számít fel round-turn lotonként.
- Éjszakai finanszírozás (swap). Minden éjszakára, amíg a pozíció nyitva van, swapot írnak jóvá vagy terhelnek, az instrumentumtól és az iránytól függően. A platform szombat és vasárnap éjjel nem számít fel swapot; ehelyett a napi swapot egy meghatározott hétköznapon háromszor alkalmazzák, amely az egyes instrumentumok specifikációjában szerepel. A swapráták naponta frissülnek.
- Osztalék-kiigazítások a részvény CFD-knél, a fent leírtak szerint.
Mivel a swap naponta halmozódik, egy hetekig vagy hónapokig tartott CFD többe kerül, mint ugyanaz a kitettség egy órán át. A CFD-ket általában rövid és középtávú kereskedésre tervezték, nem hosszú távú befektetésre.
CFD vagy az eszköz megvásárlása
| CFD | Az eszköz megvásárlása | |
|---|---|---|
| Tulajdonjog | Nincs – a brókerrel kötött szerződést tart | Van – a részvényeket az Ön nevére jegyzik, a deviza az Ön számláján van |
| Szavazati jog (részvények) | Nincs | Van |
| Osztalék (részvények) | Készpénzes kiigazítás: long pozíción jóváírják, short pozíción megterhelik | A részvényesnek fizetik ki |
| Eső piacok | Közvetlenül kereskedhető short pozícióval | Részvénykölcsönzést vagy származtatott termékeket igényel |
| Szükséges tőke | Lakossági ügyfeleknél a pozíció értékének 3.33%–20%-a fedezetként | A pozíció teljes értéke |
| Tartási költség | Napi éjszakai swap | Részvényeknél általában nincs; egyes brókereknél letétkezelési díj |
| Lehetséges veszteség | Meghaladhatja az elhelyezett fedezetet, a számlaegyenleg erejéig; a lakossági számlák negatív egyenleg elleni védelemmel rendelkeznek | Legfeljebb a befektetett összeg |
Az ABF Trade részvényoldala ezt kimondja: a platformon kínált összes részvény CFD, így a részvénypozícióval rendelkező ügyfelek nem tulajdonosai az alapul szolgáló részvényeknek, és nincs szavazati joguk.
Mivel kereskedhet CFD formájában
Az ABF Trade-nél a CFD-k öt eszközosztályban érhetők el a MetaTrader 5 platformon keresztül: forex (devizapárok), nemesfémek (arany és ezüst), részvényindexek, áruk és tőzsdén jegyzett társaságok részvényei. Minden instrumentumnak saját kontraktusmérete, minimális megbízásmérete, fedezeti követelménye, swaprátája és kereskedési ideje van – mindez a szerződési specifikációkban szerepel.
A kockázatok – és a védelmi mechanizmusok
A CFD-k összetett instrumentumok, és a tőkeáttétel miatt nagy a kockázata a pénz gyors elvesztésének. Az ABF Trade saját, a weboldal minden oldalán közzétett adata szerint a lakossági befektetői számlák 66.7%-a veszít pénzt, amikor CFD-kkel kereskedik ennél a szolgáltatónál. A fő okokat a fenti példák mutatják: az alapul szolgáló ár kis elmozdulása a fedezethez képest nagy elmozdulás, és a költségek naponta halmozódnak.
Az uniós szabályok többféle védelmet adnak a lakossági ügyfeleknek – érdemes tudni, mire terjednek ki és mire nem:
- Negatív egyenleg elleni védelem. A lakossági ügyfél CFD-n elszenvedett vesztesége nem haladhatja meg a számláján lévő pénzt. Az ABF Trade minden lakossági ügyfelének biztosítja; a professzionálisnak minősített ügyfelek számára nem elérhető.
- Zárás 50%-os fedezeti szinten. A fent leírtak szerint korlátozza, meddig csökkenhet a számla, mielőtt a pozíciókat lezárják.
- Elkülönített ügyfélpénzek. Az ügyfelek pénzét a társaság saját eszközeitől elkülönített bankszámlákon, európai hitelintézeteknél tartják.
- Befektetői Kártalanítási Alap. Ciprusi befektetési vállalkozásként az ABF Trade EU Limited tagja az ICF-nek, amely meghatározott esetekben (például a cég fizetésképtelensége esetén) védi a lakossági ügyfeleket. A kereskedési veszteségekre nem terjed ki.
- Szabályozás. Az ABF Trade EU Limited a Ciprusi Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet (CySEC) engedélyével és felügyelete alatt működik a 171/12 számú licenc alapján, az EU-ban pedig a MiFID II hatálya alatt.
Ezek a védelmi mechanizmusok nem változtatnak a tőkeáttétel számtanán. Mielőtt CFD-kkel kereskedne, fontolja meg, hogy érti-e a működésüket, és megengedheti-e magának a pénze elvesztésének magas kockázatát.
Önnek való a CFD-kereskedés?
A CFD azoknak a kereskedőknek felel meg, akik rövid vagy középtávú pozíciókat szeretnének felvenni az ármozgásokra, mindkét irányba, több piacon egyetlen számláról, értik a fedezet működését, és felkészültek arra, hogy az elhelyezett pénzt elveszíthetik. Nem helyettesíti a részvényekbe vagy alapokba történő hosszú távú befektetést, és nem mindenki számára alkalmas.
Praktikus első lépés a demószámla: az ABF Trade demója ugyanazt az árfolyam-adatfolyamot, spreadeket és kereskedési feltételeket használja, mint a valódi számla, nem jár le, és lehetővé teszi a megbízások leadásának és a fedezet kezelésének gyakorlását anélkül, hogy pénzt kockáztatna. Megnyitásához regisztráció szükséges.
Gyakran ismételt kérdések
Az enyém lesz az eszköz, ha CFD-vel kereskedem?
Nem. A CFD a brókerrel kötött szerződés, amely az eszköz árát követi. Nem lesz tulajdonosa az alapul szolgáló részvénynek, devizának vagy árunak, részvény CFD esetén pedig szavazati joga sincs.
Mi a különbség a CFD és a részvényvásárlás között?
Ha részvényt vásárol, az az Öné: szavazhat, osztalékot kap, és vesztesége legfeljebb a kifizetett összeg. Részvény CFD-vel fedezet mellett kereskedik, shortolhat, osztalék helyett osztalék-kiigazítást kap vagy fizet, minden tartási napra éjszakai swapot fizet, és az elhelyezett fedezetnél többet is veszíthet – lakossági ügyfélként a számlaegyenleg erejéig.
Meddig tarthatok egy CFD-pozíciót?
Az ABF Trade-nél a forex, fém, index és részvény CFD-knek nincs rögzített lejárati dátumuk: a pozíció addig marad nyitva, amíg le nem zárja, vagy amíg a stop-out szinten le nem zárják. Minden nyitva töltött napra éjszakai swapot számítanak fel, így a tartás költsége az idővel nő.
Szabályozott-e a CFD-kereskedés az EU-ban?
Igen. A CFD-ket a MiFID II szabályozza, az ESMA termékintervenciós intézkedései pedig meghatározzák a lakossági tőkeáttételi korlátokat, az 50%-os fedezeti zárási szabályt, a negatív egyenleg elleni védelmet és a kötelező kockázati figyelmeztetést. Ezeket a nemzeti felügyeletek érvényesítik; az ABF Trade EU Limited felügyeletét a CySEC látja el, licenc: 171/12.
Miért korlátozott a tőkeáttétel?
Mert a tőkeáttétel a veszteséget ugyanúgy felnagyítja, mint a nyereséget. Az ESMA eszközosztályonként határozta meg a korlátokat, miután megállapította, hogy a lakossági CFD-számlák többsége pénzt veszített; a volatilisebb eszközök alacsonyabb tőkeáttétele lassítja, milyen gyorsan nullázódhat le egy számla.
Adóznak a CFD-n elért nyereségek?
Az adózás a lakóhelye szerinti országtól és a személyes körülményeitől függ. Ez a cikk nem adótanácsadás; az ABF Trade nem nyújt adótanácsadást, ezért forduljon adótanácsadóhoz a saját országában.
Kipróbálhatom a CFD-kereskedést anélkül, hogy pénzt kockáztatnék?
Igen. Az ABF Trade demószámlája ugyanazzal az árfolyam-adatfolyammal, spreadekkel és kereskedési feltételekkel rendelkezik, mint a valódi számla, és nem jár le.
Források
- ABF Trade – Szerződési specifikációk: fedezetszámítási példa EUR/USD-re, lakossági tőkeáttétel 1:30 a főbb FX párokon és 1:20 a kisebb FX párokon az ESMA/MiFID II szerint, swapszabályok – https://abftrade.com/eu/hu/trading/contract-specifications
- ABF Trade – Kereskedési számlák: margin call szint 100%, stop-out szint 50%, negatív egyenleg elleni védelem lakossági ügyfeleknek, elkülönített bankszámlák, spreadek és jutalékok számlatípusonként – https://abftrade.com/eu/hu/accounts
- ABF Trade – Professzionális ügyfelek: fedezeti követelmények lakossági ügyfeleknek eszközosztályonként – https://abftrade.com/eu/hu/accounts/professional-clients
- ABF Trade – Részvények: a részvény CFD nem ad tulajdonjogot és szavazati jogot; osztalék-kiigazítások – https://abftrade.com/eu/hu/trading/shares
- ABF Trade – Pénzeszközök biztonsága: elkülönített számlák, Befektetői Kártalanítási Alap – https://abftrade.com/eu/hu/about/safety-of-funds
- ABF Trade – Demószámla – https://abftrade.com/eu/hu/accounts/demo
- ESMA – termékintervenciós intézkedések a lakossági ügyfeleknek kínált CFD-kre (tőkeáttételi korlátok, fedezeti zárás, negatív egyenleg elleni védelem, kockázati figyelmeztetés), 2018 – https://www.esma.europa.eu/press-news/esma-news/esma-agrees-prohibit-binary-options-and-restrict-cfds-protect-retail-investors
- CySEC – a ciprusi befektetési vállalkozások nyilvántartása – https://www.cysec.gov.cy/en-GB/entities/investment-firms/cypriot/
Kapcsolódó olvasnivaló az Oktatási központban: Mi a forex, Margin Call, Negatív egyenleg elleni védelem, Névleges érték, Shortolás, Bid és ask ár, FX swap.
A lakossági befektetői számlák 66.7%-a veszít pénzt, amikor CFD-ekkel kereskedik ezzel a szolgáltatóval. Mérje fel, hogy megfelelő-e Önnek ez a kockázati szint.
