Order flow to strumień zleceń agresywnych — rynkowych i limitowanych wykonywalnych natychmiast — które zdejmują płynność wystawioną po przeciwnej stronie arkusza zleceń. Zapisuje, która strona zainicjowała transakcję: wykonanie po cenie ask przypisuje się kupującemu, a wykonanie po cenie bid sprzedającemu. Jest to zapis transakcji już zawartych, a nie zamiarów.
Co pokazuje taśma i wykres footprint
Okno time and sales, czyli taśma, wypisuje każde wykonanie po kolei: cenę, wielkość i znacznik czasu. Każda linia ma przypisanego inicjatora — wykonanie po ofercie sprzedaży trafia do kupującego, wykonanie po ofercie kupna do sprzedającego. Wykres footprint bierze te same rekordy i drukuje je wewnątrz świecy, dzieląc każdy poziom cenowy na wolumen zawarty po bid i po ask.
Z tego podziału liczy się dwie wielkości. Delta to wolumen zainicjowany po ask minus wolumen zainicjowany po bid: świeca, w której 800 jednostek zdjęto z ask, a 1 150 z bid, ma deltę −350. Imbalance porównuje obie strony po przekątnej na każdym poziomie i oznacza wiersze, w których jedna strona przewyższa drugą o ustaloną krotność, najczęściej 3:1.
Obie liczby opisują transakcje już zawarte. Świeca potrafi zamknąć się wyżej przy ujemnej delcie i niżej przy dodatniej, bo wielkość zleceń oczekujących, które ten strumień pochłaniają, nie wchodzi do wzoru. Pozycja o wielkości 1 lota na EUR/USD otwarta przy delcie +500 po kursie 1,0870 daje przy 1,0890 wynik +200 USD, a przy 1,0850 wynik −200 USD. Odczyt delty nie przechyla tego rachunku na żadną stronę.
Skąd biorą się dane
Instrumenty giełdowe mają skonsolidowany feed: każde wykonanie przechodzi przez jeden silnik dopasowań, więc taśma jest kompletna i identyczna dla wszystkich uczestników. Tak czyta się kontrakty futures i akcje.
CFD to kontrakty zawierane poza rynkiem regulowanym. Nie ma centralnego arkusza ani skonsolidowanej taśmy — kwotowania trafiają na platformę z zaplecza płynnościowego brokera, a to, co widzisz, odzwierciedla ten strumień, a nie cały rynek. Taśma platformy CFD pokrywa więc podzbiór aktywności, rynek kasowy walut nie ma jednego miejsca obrotu do agregacji, a liczby różnią się między brokerami dla tego samego instrumentu w tej samej chwili. Kto chce danych o jakości giełdowej dla walut, czyta zwykle kontrakty walutowe CME i traktuje je jako przybliżenie.
Czym różni się od wolumenu i od głębokości rynku
Wolumen liczy, ile zawarto. Order flow dokłada, kto zainicjował — te same 2 000 jednostek dają jedną liczbę wolumenu i bardzo różną deltę zależnie od tego, która strona przechodziła przez spread.
Głębokość rynku, czyli arkusz zleceń, pokazuje kategorię przeciwną: zlecenia z limitem oczekujące z dala od bieżącej ceny. Są pasywne i można je anulować przed wykonaniem. Order flow to zlecenia już wykonane. Głębokość jest zamiarem, przepływ — zapisem.
Kalkulator: wielkość pozycji do bieżącego spreadu dobierz kalkulatorem wielkości pozycji.
Płynność cienieje wokół publikacji danych, a taśma robi się wtedy najmniej reprezentatywna. Sprawdź terminy publikacji danych makro, zanim zaczniesz ją czytać w takich warunkach.
Otwórz rachunek w ABF Trade, aby sprawdzić typy zleceń i warunki wykonania.
