Carry trade to pozycja utrzymywana w parze walutowej o dodatniej różnicy stóp procentowych, dzięki czemu dzienny swap jest naliczany na korzyść rachunku, a nie pobierany. Kwota naliczenia jest niewielka wobec ruchu kursu, a każda zmiana różnicy stóp albo samej ceny może ją przewyższyć. Mechanizm sprowadza się do arytmetyki punktów swapowych i nie daje przewidywalnego wyniku.
Jak liczy się nocne naliczenie
Cała mechanika to rolowanie pozycji. Broker publikuje w specyfikacji instrumentu wartość punktów swapowych na lot na dobę, osobno dla pozycji długiej i krótkiej, i stosuje ją przy każdym rolowaniu — zasadę opisuje hasło punkty swapowe.
Na jednym locie, przy kwotowanym uznaniu 0,30 punktu i wartości punktu 1 USD za lot, trzydzieści nocy daje 0,30 × 1 × 30 = 9 USD dopisane do rachunku. Publikowane wartości nie są stałe: zmieniają się ze stawkami rynkowymi i marżą brokera, więc kierunek dziś uznawany jutro może być obciążany.
Naliczenie mierzy się wobec ruchu kursu
Uznanie nalicza się raz na dobę, kurs zmienia się co sekundę. Na tym samym locie ruch o 60 pipsów przeciwko pozycji to 60 × 10 USD = −600 USD, czyli około 67 razy więcej niż 9 USD zebrane przez miesiąc — a ruch tej wielkości mieści się w jednej sesji. Ruch o 60 pipsów w drugą stronę daje wynik lustrzany, +600 USD, i tak samo niewiele ma wspólnego z punktami swapowymi. Rezultat pozycji to zmiana ceny powiększona o zebrany swap, a pierwszy składnik jest zwykle wielokrotnie większy.
Sama różnica stóp zależy od decyzji banków centralnych. Gdy zmienia się ton komunikatu, oczekiwania co do rozpiętości stóp przeceniają się natychmiast, a waluta o wyższej stopie może tanieć właśnie wtedy, gdy rozpiętość się zawęża. Czy tak się stanie — z samej różnicy stóp nie wynika.
Dźwignia skraca czas, jaki rachunek wytrzyma
Dźwignia nie zmienia powyższej arytmetyki, zmienia tylko to, jak długo rachunek ją zniesie. Limity obowiązujące klientów detalicznych w ABF Trade zebrane są w Polityce dźwigni finansowej: minimalny depozyt początkowy wynosi 3,33% wartości nominalnej dla par złożonych z dwóch walut spośród USD, EUR, JPY, GBP, CAD i CHF (30:1), 5% dla pozostałych par walutowych, wskazanych indeksów akcyjnych i złota (20:1), 10% dla innych towarów i indeksów (10:1), 20% dla akcji pojedynczych (5:1) oraz 50% dla kryptowalut (2:1).
Przy 100 000 USD wartości nominalnej i depozycie 3,33% pozycja wiąże około 3 330 USD. Ruch o 60 pipsów zabiera z tego 600 USD, czyli około 18%, zanim policzymy jakiekolwiek naliczenie. Zebrany swap nie chroni przed zamknięciem pozycji: decyduje o nim poziom zabezpieczenia, a ten zależy od ceny.
Zebrane przez miesiąc 9 USD to około 0,27% związanego depozytu, a jedna sesja z ruchem o 60 pipsów zdejmuje z niego kilkadziesiąt razy tyle. Powiększenie wolumenu podnosi obie liczby w tej samej proporcji, więc relacji między nimi nie zmienia — skraca wyłącznie dystans, jaki kurs musi przebyć do progu zamknięcia pozycji.
Punkty swapowe a carry trade
Punkty swapowe to sam mechanizm naliczania: stawka za lot za dobę, publikowana osobno dla pozycji długiej i krótkiej, obowiązująca każdą pozycję, która przetrwa rolowanie — także taką otwartą bez oglądania się na stopy procentowe. Carry trade to dopiero decyzja o kierunku i czasie utrzymania podjęta ze względu na tę stawkę.
Rozróżnienie ma praktyczny skutek: pozycja zamknięta przed godziną rolowania nie zbiera naliczenia wcale, a stawka potrafi zmienić znak w trakcie utrzymywania układu. Wtedy pierwotna przesłanka otwarcia pozycji znika, choć sama pozycja zostaje.
Policz depozyt przed otwarciem pozycji. Wartość nominalną, wymagany depozyt i koszt jednego pipsa przy danym wolumenie wyliczysz kalkulatorem wielkości pozycji.
Otwórz rachunek w ABF Trade, aby sprawdzić stawki swapowe i wymagane depozyty.
