Rynek OTC (over-the-counter, pozagiełdowy) to rynek, na którym transakcje zawierane są bezpośrednio między dwiema stronami, a nie kojarzone w centralnym arkuszu zleceń giełdy. Cenę kwotuje kontrahent dwustronnie, więc ten sam instrument bywa w tej samej chwili wyceniany nieco inaczej przez różnych dostawców. Forex kasowy i kontrakty CFD są przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym.
Czym różni się wykonanie pozagiełdowe od giełdowego
Na giełdzie wszystkie zlecenia spotykają się w jednym centralnym arkuszu, a ostatnia cena transakcyjna jest jednym publicznym punktem odniesienia dla każdego uczestnika. Na rynku OTC takiego arkusza nie ma. Każdy dostawca buduje własne kwotowanie z płynności, do której ma dostęp, i wykonuje zlecenie klienta przeciwko sobie albo przekazuje je dalej.
Wynikają z tego trzy praktyczne konsekwencje:
- Nie ma jednej ceny. Bid i ask na EUR/USD w tej samej chwili różnią się między dostawcami — zwykle o ułamek pipsa na parach głównych i o więcej na instrumentach cieńszych.
- Rekwotowania i poślizgi są różne. Wykonanie zależy od płynności konkretnego kontrahenta, więc realizacja na szybkim rynku jest cechą dostawcy, a nie całego rynku.
- Nie ma skonsolidowanego wolumenu. Wolumen na platformie OTC to przepływ tego dostawcy, nie całego rynku; dlatego odczyty wolumenowe różnią się między platformami.
Dlaczego forex i CFD są pozagiełdowe z definicji
Waluty nie mają centralnej giełdy. Handel to zdecentralizowana sieć banków, brokerów i innych instytucji zawierających transakcje między sobą przez całą dobę — i to czyni forex rynkiem pozagiełdowym, a nie notowanym.
CFD jest pozagiełdowy z innego powodu: to dwustronna umowa między klientem a dostawcą, rozliczająca różnicę między ceną otwarcia a ceną zamknięcia. Nic nie jest notowane i nic nie jest dostarczane, więc kontrakt istnieje wyłącznie między tymi dwiema stronami. Znaczenie ma zatem sam kontrahent — czego nie ma przy instrumencie giełdowym rozliczanym przez izbę rozrachunkową.
Nadzór i obowiązkowe zabezpieczenia klienta detalicznego
Skoro kontrahentem jest dostawca, ochroną klienta są przepisy, którym ten dostawca podlega. W Unii dostawcy CFD działają na podstawie MiFID II, a na Cyprze — na podstawie zezwolenia Cyprus Securities and Exchange Commission. ABF Trade posiada licencję CySEC 171/12; rejestr firm z zezwoleniem publikuje sam nadzorca na cysec.gov.cy.
Trzy zabezpieczenia dotyczą wprost rachunku klienta detalicznego w ABF Trade. Pierwsze to minimalny początkowy depozyt zabezpieczający: otwarta pozycja blokuje ustalony z góry procent wartości nominalnej, zależny od klasy instrumentu, a stawki podaje Polityka dźwigni finansowej. Drugie to zamknięcie pozycji w chwili, gdy środki na rachunku wraz z niezrealizowanym wynikiem spadną poniżej połowy łącznej wartości początkowych depozytów zabezpieczających wszystkich otwartych pozycji. Trzecie to ochrona przed ujemnym saldem, czyli ograniczenie zobowiązań klienta do wysokości środków na rachunku. Ochrona przed ujemnym saldem nie chroni jednak samych środków — te można stracić w całości.
Jakie dokładnie warunki obowiązują na konkretnym rachunku, wynika z regulaminu i specyfikacji instrumentów danego dostawcy. To dokumenty publikowane, a więc sprawdzalne przed otwarciem rachunku, a nie po.
Sprawdź koszt spreadu. Różnicę między bid i ask przeliczysz na kwotę przy swoim wolumenie kalkulatorem pipsów.
Otwórz rachunek w ABF Trade, aby sprawdzić stawki swapowe i wymagane depozyty.
