Order flow je proud agresivních příkazů — tržních a marketable limitních — které odebírají čekající likviditu z opačné strany knihy příkazů. Zaznamenává, která strana každý obchod iniciovala, takže obchod je klasifikován jako iniciovaný kupujícím, pokud se provede na ask, a jako iniciovaný prodávajícím, pokud se provede na bid.
Co ukazuje páska a footprint graf
Okno time and sales, neboli páska, vypisuje každé provedení v pořadí s cenou, objemem a časovým razítkem. Každý řádek je označen podle iniciátora: provedení na nabídce se připisuje kupujícímu, provedení na bidu prodávajícímu. Footprint graf bere tytéž záznamy a vypisuje je uvnitř svíčky, přičemž každou cenovou hladinu svíčky rozdělí na objem zobchodovaný na bidu a objem zobchodovaný na ask.
Z tohoto rozdělení se odvozují dvě veličiny. Delta je objem iniciovaný na bidu odečtený od objemu iniciovaného na ask za danou svíčku; svíčka s 800 jednotkami odebranými na ask a 1 150 zasaženými na bidu má deltu −350. Imbalance porovnává obě strany diagonálně na každé cenové hladině a označuje řádky, kde jedna převyšuje druhou o stanovený poměr, běžně 3:1.
Obojí je popisem uzavřených obchodů. Svíčka může uzavřít výš při záporné deltě a níž při kladné, protože velikost čekajících příkazů, které tok pohltily, v čísle není. Order flow nepředpovídá další pohyb a žádný odečet delty ani imbalance neimplikuje ziskový výsledek.
Odkud data pocházejí
Burzovně obchodované instrumenty zveřejňují konsolidovaný datový kanál: každé provedení projde jedním párovacím strojem, takže páska je úplná a pro všechny účastníky totožná. Takto se čtou futures a akcie.
CFD jsou mimoburzovní kontrakty. Neexistuje centrální kniha ani konsolidovaná páska — kotace přicházejí do platformy z brokerova vlastního uspořádání likvidity a to, co vidíte, odráží tento proud, nikoli celý trh. Páska CFD platformy proto pokrývá podmnožinu aktivity, spotový forex nemá vůbec žádné jediné místo, kde by se dala agregovat, a čísla se pro tentýž instrument v tentýž okamžik mezi brokery liší. Obchodníci, kteří chtějí order flow burzovní kvality pro měny, obvykle čtou měnové futures na CME a berou je jako aproximaci.
Čím se liší od objemu a od hloubky trhu
Objem počítá, kolik se zobchodovalo. Order flow přidává, kdo obchod inicioval — týchž 2 000 jednotek dá jedno číslo objemu, ale velmi odlišnou deltu podle toho, která strana překročila spread.
Hloubka trhu, tedy kniha příkazů, ukazuje opačnou kategorii příkazů: limitní příkazy čekající mimo aktuální cenu. Tyto příkazy jsou pasivní a lze je před provedením zrušit. Order flow tvoří příkazy, které už byly provedeny. Hloubka je záměr; flow je záznam. Rozlišení obou stran kotace popisuje heslo o bid a ask.
Související pojmy
Související článek: Co je CFD a jak funguje obchodování CFD?
Zdroje
- Nápověda MetaTrader 5: Hloubka trhu (Depth of Market) a Time & Sales (anglicky)
- Referenční příručka MQL5: Funkce MarketBookGet: data hloubky trhu (anglicky)
- Referenční příručka MQL5: Struktura MqlBookInfo: záznamy knihy pokynů (anglicky)
- Banka pro mezinárodní platby (BIS): Sledování rychlých elektronických trhů (Výbor pro trhy) (anglicky)
