Margin call je oznámení brokera, že úroveň marže na účtu klesla pod stanovený práh, protože otevřené pozice ztrácejí. Je výzvou doplnit prostředky nebo snížit expozici. Pokud úroveň marže klesá dál, otevřené pozice se automaticky uzavřou na úrovni stop out.
Jak se úroveň marže počítá
Platforma přepočítává jedno číslo při každém cenovém ticku:
Úroveň marže = kapitál / použitá marže x 100 %
Kapitál je zůstatek plus minus plovoucí výsledek otevřených pozic. Použitá marže je součet maržových požadavků těchto pozic, z nichž každý vychází z nominální hodnoty dělené příslušným poměrem páky. Podle retailových stropů ESMA jsou tyto poměry 30:1 na hlavních měnových párech, 20:1 na vedlejších párech, hlavních indexech a zlatě, 10:1 na ostatních komoditách a vedlejších indexech, 5:1 na jednotlivých akciích a 2:1 na kryptoměnách.
Použitá marže zůstává po dobu otevření pozice konstantní. Kapitál nikoli. Proto úroveň marže s narůstajícími ztrátami klesá, aniž by se měnila velikost pozice.
Margin call a stop out krok za krokem
Vezměme účet se zůstatkem 2 000 USD a jednou otevřenou pozicí vyžadující marži 500 USD.
| Plovoucí výsledek | Kapitál | Úroveň marže |
|---|---|---|
| 0 | 2 000 | 400 % |
| −1 100 | 900 | 180 % |
| −1 500 | 500 | 100 % |
| −1 750 | 250 | 50 % |
Na 100 % kapitál přesně pokrývá marži, kterou pozice vyžaduje; mnoho brokerů posílá oznámení o margin callu na této hranici nebo nad ní. Na 50 % se uplatní standardizované pravidlo uzavření pro retailové CFD účty: poskytovatel uzavře pozice tak, aby se účet vrátil nad práh. Padesátiprocentní hranice uzavření je pro retailové CFD účty stanovena regulací a mezi poskytovateli se neliší. Úroveň, na které se posílá oznámení o margin callu, je stanovena v podmínkách účtu a ve specifikacích kontraktů a lišit se může — proto se čte tam a nepředpokládá se.
Z tabulky plynou dva body. Oznámení není ztrátou — ztráta nastala první a oznámení ji hlásí. A uzavření je automatické: nečeká na odpověď.
Zvolte velikost pozice ještě před otevřením. Maržový požadavek je nominální hodnota × sazba marže instrumentu; vzdálenost, kterou by pohyb musel urazit, než úroveň marže klesne na práh uzavření, získáte tak, že rezervu vlastního kapitálu nad požadovanou marží podělíte hodnotou pipu pozice.
Páka, margin call a stop loss jsou tři různé věci
Obchodníci je běžně slévají dohromady, přitom se chovají odlišně.
- Páka je poměr stanovený před obchodem. Určuje, kolik marže daná expozice váže. Věnuje se jí lekce o finanční páce.
- Margin call je událost na úrovni účtu spuštěná úrovní marže, kterou žene všechny otevřené pozice naráz. Není k ní připojena žádná pevná cena.
- Příkaz stop loss je pokyn na úrovni pozice za cenu, kterou obchodník volí předem.
Margin call je tedy výsledkem toho, jak je zatížen celý účet, nikoli jednoho instrumentu. Je strukturální vlastností obchodování na marži a může nastat na jakémkoli účtu s otevřenými pozicemi, včetně zajištěné a krátké expozice. Ochrana proti zápornému zůstatku omezuje retailové ztráty na zůstatek účtu, ale samotný zůstatek zůstává v riziku.
Související pojmy
Související článek: Co je CFD a jak funguje obchodování CFD?
Zdroje
- Nápověda MetaTrader 5: Výpočet marže pro forex: objem v lotech × velikost kontraktu / páka (anglicky)
- Referenční příručka MQL5: Vlastnosti účtu: úroveň marže, úrovně margin call a stop out, režim netting nebo hedging (anglicky)
- ESMA: Opatření produktové intervence u CFD: limity páky, uzavírání pozic při 50 % marže, ochrana před záporným zůstatkem (anglicky)
- Investor.gov (americká SEC): Margin call (výzva k doplnění marže) (anglicky)
