Koncepcja analizy fundamentalnej
Analiza fundamentalna jest przeprowadzana na danych historycznych i bieżących. Jest to technika, która próbuje określić wartość przedsiębiorstwa poprzez analizę sprawozdań finansowych firmy, jej zarządu i przewag konkurencyjnych, a także poprzez analizę konkurentów i rynków. W zastosowaniu do rynku Forex koncentruje się na ocenie walut różnych krajów.
Wszystkie doniesienia informacyjne i wydarzenia polityczne pochodzące z konkretnego kraju są wykorzystywane przez inwestorów do wyrobienia sobie opinii o wartości waluty tego kraju. W rezultacie traderzy stosujący analizę fundamentalną na Forex uznają publikacje wiadomości za bardzo ważne dla swoich decyzji transakcyjnych. Na przykład, gdy trader chce handlować EURUSD, zaleca się uważne śledzenie komunikatów związanych ze Stanami Zjednoczonymi i strefą euro.
Ponieważ danych fundamentalnych Forex jest praktycznie nieograniczona liczba, XGLOBAL Markets wskazał najważniejsze wskaźniki, na które należy zwracać uwagę.
Ogłoszenie decyzji o stopach procentowych
Decyzje dotyczące stóp procentowych odgrywają kluczową rolę w wycenie waluty kraju. Wyznaczają przepływy inwestycji. Komunikaty są publikowane przez banki centralne państw, z jedynym wyjątkiem strefy euro, gdzie decyzje dotyczące stóp procentowych pochodzą od Europejskiego Banku Centralnego, a nie od państw członkowskich.
Załóżmy, że trader chce handlować EURUSD i że stopa procentowa w obu gospodarkach (Europie i USA) jest na tym samym poziomie. Jednak Europejski Bank Centralny decyduje się podnieść stopy procentowe o 5%. Tworzy to okazję transakcyjną dla traderów, aby zająć długą pozycję na EUR i krótką pozycję na USD, ponieważ wyższe stopy procentowe przyciągają więcej kapitału zagranicznego, a tym samym powodują wzrost kursu EUR względem USD.
Produkt krajowy brutto (GDP)
GDP jest zwykle publikowany kwartalnie i jest uznawany za podstawowy wskaźnik siły aktywności gospodarczej kraju. Reprezentuje łączną wartość rynkową wszystkich oficjalnie uznanych dóbr finalnych w kraju w danym okresie. GDP określa się trzema metodami - produkcyjną, dochodową i wydatkową - które co do zasady powinny dawać ten sam wynik.
Publikacja wyższego niż oczekiwano GDP jest najczęściej pozytywna dla waluty kraju.
Indeks cen konsumpcyjnych (CPI)
CPI jest prawdopodobnie jednym z najczęściej używanych kluczowych wskaźników inflacji, ponieważ duże wzrosty CPI w stosunkowo krótkim czasie zwykle oznaczają okresy inflacji. Miara ta uwzględnia ważoną średnią cen określonego koszyka dóbr i usług konsumpcyjnych.Oblicza się ją poprzez odnotowanie zmian cen wszystkich dóbr w koszyku i ich uśrednienie.
Wzrost CPI może być interpretowany jako pozytywny sygnał, ponieważ ludzie konsumują więcej i mają więcej pieniędzy do wydania. W takich przypadkach inflacja skłania banki centralne do podnoszenia stóp procentowych, dlatego jest to uznawane za pozytywny sygnał dla waluty kraju.
Z drugiej strony wzrost CPI nie musi oznaczać, że gospodarka staje się silniejsza. Wyższa inflacja oznacza, że siła nabywcza waluty spada i można kupić mniej dóbr. Jeżeli płace nie rosną w porównaniu ze stopą inflacji, wartość waluty kraju najprawdopodobniej osłabi się względem innych walut.
Stopa zatrudnienia
Wskaźniki związane z zatrudnieniem odzwierciedlają ogólną kondycję gospodarki kraju. Traderzy Forex uznają wskaźniki zatrudnienia za ważne, ponieważ liczba tworzonych miejsc pracy oraz odsetek aktywnej siły roboczej, która obecnie pracuje, wpływają na waluty krajów i w związku z tym dają duże możliwości osiągania zysków z handlu.
Jednym z najbardziej znanych wskaźników jest Non Farm Payroll (NFP) w Stanach Zjednoczonych. NFP obejmuje około 80% pracowników w Stanach Zjednoczonych. Wyklucza jednak pracowników administracji publicznej, pracowników prywatnych gospodarstw domowych, pracowników organizacji non-profit i pracowników rolnych. Statystyka jest publikowana co miesiąc (w pierwszy piątek miesiąca), a jej rejestrowaniem i publikacją zajmuje się US Bureau of Labor Statistics. Zakładając, że spadek zatrudnienia na listach płac jest większy niż oczekiwano, jest to uznawane za oznakę słabej aktywności gospodarczej, która może ostatecznie prowadzić do niższych stóp procentowych, a w rezultacie wywrzeć negatywny wpływ na US Dollar względem innych walut.
Wskaźniki sprzedaży detalicznej
Raport o sprzedaży detalicznej jest publikowany co miesiąc. Pokazuje skalę wydatków konsumentów i to, jak skutecznie działają sklepy detaliczne. Jest istotnym wskaźnikiem GDP w USA i uznaje się go za aktualny wskaźnik szerokich wzorców wydatków konsumenckich. Traderzy i analitycy często wyłączają sprzedaż samochodów, ponieważ są to drogie dobra i mogą zniekształcać końcową wartość.
Dane o sprzedaży detalicznej bywają trudne do analizy. Załóżmy, że dane o sprzedaży detalicznej w USA były wyższe od oczekiwań. Nastroje zakupowe obywateli USA mogą wzmocnić stopy procentowe i jest to odbierane jako byczy sygnał dla USD względem innych walut. Jednak silna sprzedaż detaliczna może być negatywna dla USD, ponieważ wiele dóbr jest importowanych z krajów trzecich. Oznacza to wysoki popyt na inne waluty potrzebne do zapłaty za towary zagraniczne. Może to zostać uznane za negatywny sygnał dla USD.
Bilans płatniczy (BOP)
Ten wskaźnik może być wykorzystywany do oceny stabilności gospodarczej i politycznej. BOP obejmuje bilans handlowy, inwestycje zagraniczne za granicą oraz inwestycje cudzoziemców w kraju. Przedstawia relację między kwotami płatności otrzymywanych z zagranicy a kwotami płatności wysyłanych za granicę.
Jeśli kraj ma dodatni BOP, może to oznaczać znaczące inwestycje zagraniczne w tym kraju, co sprzyja wzrostowi wartości jego waluty. Traderzy Forex w takich przypadkach zwykle zajmują długie pozycje w tej konkretnej walucie względem innych walut.
Rządowa polityka fiskalna i monetarna
Te dwa potężne narzędzia są wykorzystywane przez rząd do kierowania gospodarką we właściwym kierunku. Mogą przynosić podobne rezultaty, zarówno stymulując gospodarkę, jak i spowalniając ją, gdy nadmiernie przyspiesza.
Polityka fiskalna odnosi się do wydatków rządowych i uprawnień podatkowych, które wpływają na gospodarkę kraju. Z drugiej strony polityka monetarna ma na celu kontrolowanie gospodarki, a jej ostatecznym celem jest stworzenie środowiska łatwego pieniądza z podażą kredytu, pieniądza i innych aktywów finansowych.
Załóżmy, że kraj rozpoczyna program ekspansywnej polityki monetarnej. Oczekuje się, że obniży to stopę procentową waluty. W rezultacie traderzy Forex uznają taką politykę za niedźwiedzi sygnał dla waluty kraju.
Raport o dobrach trwałego użytku
Jest to wskaźnik ekonomiczny (raport), który odzwierciedla nowe zamówienia składane u krajowych producentów na dostawę dóbr trwałego użytku (dóbr używanych przez konsumenta lub mających oczekiwany okres użytkowania wynoszący trzy lata lub mniej) w najbliższym terminie lub w przyszłości. Wskaźnik jest publikowany co miesiąc przez Bureau of Census. Inwestorzy uznają go za ważny, aby móc rozpoznawać trendy wzrostu gospodarki. Zamówienia na dobra konsumpcyjne mogą wskazywać, jak zajęte są fabryki i jak zajęte będą w najbliższej przyszłości.
Produkcja przemysłowa
Jest to miara kondycji gospodarczej kraju oparta na produkcji sektora wytwórczego, górniczego i użyteczności publicznej. Industrial Output jest publikowany co miesiąc przez Federal Reserve Board. Mimo że sektory te odpowiadają za niewielką część GDP, są bardzo wrażliwe na stopy procentowe i popyt konsumentów. Dane przemysłowe są wykorzystywane przez banki centralne do mierzenia inflacji, ponieważ wysokie poziomy indeksu produkcji przemysłowej mogą prowadzić do wysokich poziomów konsumpcji, co może wywołać nagły wzrost inflacji w kraju.
Purchasing Manager Index (PMI)
PMI (dane) jest publikowany pierwszego dnia miesiąca przez National Association of Purchasing Managers. Obejmuje pięć sektorów: nowe zamówienia, poziomy zapasów, produkcję, dostawy od dostawców i warunki zatrudnienia.PMI powyżej 50 oznacza ekspansję sektorów w porównaniu z poprzednim miesiącem. PMI poniżej 50 oznacza spadek, a odczyt 50 wskazuje brak zmian.
Producer Price Index (PPI)
Indeks jest jednym z najstarszych systemów danych statystycznych publikowanych przez Bureau of Labor Statistics i używanych jako wskaźnik stopy inflacji lub deflacji. PPI mierzy średnie zmiany cen otrzymywanych przez krajowych producentów za ich produkcję. Analizuje trzy obszary produkcji: przedsiębiorstwa oparte na branżach, na towarach oraz na etapach przetwarzania. W przeciwieństwie do Consumer Price Index ( CPI), który mierzy zmiany cen od strony konsumenta, PPI mierzy zmiany cen z perspektywy sprzedawcy.
Sprzedaż istniejących domów
Raport jest publikowany co miesiąc przez National Association of Realtors i śledzi sprzedaż istniejących domów. Uznaje się go za wskaźnik opóźniony, ponieważ pojawia się po zmianie stóp kredytów hipotecznych. Raport nie obejmuje nowo wybudowanych domów ani sprzedaży nowych domów. Wskaźnik jest uznawany za dobrą miarę popytu w sektorze nieruchomości i momentum gospodarki jako całości.
Wholesale Price Index (WPI)
WPI mierzy i śledzi zmiany cen dóbr na etapach poprzedzających poziom detaliczny. Indeks jest publikowany co miesiąc, aby pokazać średnie zmiany cen. Chociaż niektóre kraje nadal używają WPI jako miary inflacji, większość krajów używa zamiast tego PPI.
Raport produktywności
Raport szczegółowo pokazuje, ile produkcji wytwarza każda jednostka pracy w całej gospodarce. Raport jest publikowany w drugim miesiącu każdego kwartału. Wielu traderów uważa, że wyższa produktywność pozwala gospodarce rosnąć i zwiększać koszty zatrudnienia bez ryzyka wywołania wyższej inflacji.
Employment Cost Index (ECI)
Jest to indeks używany do monitorowania inflacji. Jest publikowany kwartalnie przez U.S. Department of Labor i mierzy wzrost wynagrodzeń pracowników. ECI śledzi zmiany kosztów pracy, w tym płac, świadczeń pozapłacowych i premii dla pracowników na wszystkich poziomach firmy.. Powodem, dla którego ECI jest uznawany za wskaźnik inflacji, jest to, że gdy następuje wzrost płac, powstały dodatkowy koszt jest często przenoszony na konsumentów w formie wyższych cen.
Zamówienia fabryczne
Jest to miesięczny raport obejmujący dobra trwałego użytku, dobra nietrwałe i zapasy fabryczne. Zmiana popytu na dobra trwałego użytku jest najważniejsza dla inwestorów. Raport jest publikowany co miesiąc przez Census Bureau of the U.S. Department of Commerce tydzień lub dwa po raporcie o zamówieniach na dobra trwałego użytku. Z tego powodu rynek zdążył już uwzględnić raport Durable Goods, a wskaźnik nie jest uznawany za bardzo ważny dla inwestorów.
